微软雅黑, 'Microsoft YaHei';">高带宽内存（HBM）适用于高存储器带宽需求的应用场合，突破了内存容量与带宽瓶颈，可以为GPU提供更快的并行数据处理速度，被视为GPU存储单元理想解决方案。

HBM存储产业链各环节拆解

上游（材料/设备）

TSV刻蚀机、CMP、电镀液、硅中介层、载板

中游（制造/封装）

DRAM晶圆+3D堆叠（TSV/混合键合）+2.5D封装

下游（应用）

AI GPU/CPU、数据中心、HPC、高端显卡

HBM存储产业链企业盈利能力

企业盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

根据业务关联度，共选取37家HBM存储产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 雅克科技

产业细分：半导体材料

盈利能力：净资产收益率12.59%，毛利率30.96%，净利率11.96%

主营产品：电子材料为最主要收入来源，收入占比58.99%，毛利率31.01%

公司亮点：雅克科技旗下UPChemical提供的材料主要应用在半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节，产品销售给世界知名存储、逻辑芯片生产商。

第9 精智达

产业细分：其他专用设备

盈利能力：净资产收益率3.80%，毛利率36.73%，净利率6.21%

主营产品：半导体存储器件测试为最主要收入来源，收入占比55.36%，毛利率28.26%

公司亮点：精智达将加大对HBM测试设备、AI芯片测试设备及XR检测设备等核心产品的研发布局。

第8 天承科技

产业细分：电子化学品

盈利能力：净资产收益率7.53%，毛利率40.04%，净利率18.35%

主营产品：沉铜电镀专用化学品为最主要收入来源，收入占比87.68%，毛利率36.86%

公司亮点：天承科技是HBM先进封装的上游材料供应商，提供关键电镀液/添加剂。

第7 鼎龙股份

产业细分：电子化学品

盈利能力：净资产收益率12.83%，毛利率50.85%，净利率21.74%

主营产品：CMP抛光垫为最主要收入来源，收入占比36.86%，毛利率

公司亮点：鼎龙股份是国产HBM材料核心受益者，抛光液+键合胶+PI+抛光垫形成组合壁垒。

第6 联瑞新材

产业细分：非金属材料

盈利能力：净资产收益率18.38%，毛利率40.66%，净利率26.23%

主营产品：球形无机粉体为最主要收入来源，收入占比58.41%，毛利率51.92%

公司亮点：联瑞新材主营业务是功能性填料行业产品，公司配套供应HBM封装材料GMC所用球硅和Low α球铝。

第5 拓荆科技

产业细分：半导体设备

盈利能力：净资产收益率15.77%，毛利率34.95%，净利率14.03%

主营产品：半导体专用设备为最主要收入来源，收入占比96.57%，毛利率34.00%

公司亮点：拓荆科技是国产HBM产业链的核心设备商，提供HBM制造必需的薄膜沉积+混合键合两大关键设备。

第4 安集科技

产业细分：电子化学品

盈利能力：净资产收益率25.18%，毛利率56.72%，净利率31.29%

主营产品：化学机械抛光液为最主要收入来源，收入占比81.45%，毛利率58.28%

公司亮点：安集科技是HBM制造核心材料供应商，提供CMP抛光液与配套湿化学品。

第3 深南电路

产业细分：印制电路板

盈利能力：净资产收益率20.79%，毛利率28.32%，净利率13.86%

主营产品：印制电路板为最主要收入来源，收入占比60.72%，毛利率35.53%

公司亮点：深南电路是HBM封装载板的国内核心供应商，做HBM必需的ABF/BT高端载板。

第2 雅创电子

产业细分：其他电子

盈利能力：净资产收益率9.51%，毛利率12.77%，净利率2.34%

主营产品：电子元器件分销为最主要收入来源，收入占比94.93%，毛利率11.05%

公司亮点：雅创电子通过全资子公司获得SK海力士官方授权，代理其全系列存储芯片，包含HBM。

第1 香农芯创

产业细分：其他电子

盈利能力：净资产收益率16.92%，毛利率3.97%，净利率1.97%

主营产品：电子元器件分销业务为最主要收入来源，收入占比94.25%，毛利率2.86%

公司亮点：香农芯创经营的主要产品为SK海力士供应的数据存储器，SK海力士是联合创泰的核心供应商。

       原文标题 : HBM存储，盈利最强的10家企业