KR20030081416A - 투자 대상의 선택을 쉽게하는 시스템 - Google Patents

Abstract

본 발명은 투자 기회의 집합의 수행을 분석하는 컴퓨터 시스템에 구현된 툴에 관한 것이다(도 2). 이 툴은 디스플레이된 결과에 의해 사용자가 시간의 경과에 따라 투자 기회의 수행을 비교할 수 있는 감별 모드(211) 및 디스플레이된 결과에 의해 사용자가 위험의 다양성에 관한 투자 기회의 한 쌍의 수행을 비교할 수 있는 모색 모드(213)에서 동작한다. 감별 모드에서, 투자는 복수의 다른 측정 기준에 관하여 비교된다. 이 측정 기준에는 헌터 지수, 의사 확실성 측정 기준이 포함된다. 모색 모드에서, 한 쌍의 투자 기회의 수익률에 대한 상관 계수 및 혼합 불안증이 측정된다. 이 혼합 불안증은 그 수익률의 공분산을 이용하여 측정된다. 위의 툴의 그래픽 사용자 인터페이스에 의해 사용자는 투자 기회, 자산군, 벤치마크, 계산의 종류, 그 계산을 실행하는 시간 주기를 선택할 수 있다(201). 감별 모드 및 모색 모드의 결과는 스프레드시트의 형태로 사용자에 디스플레이된다.

Description

투자 대상의 선택을 쉽게하는 시스템{SYSTEM FOR FACILITATING SELECTION OF INVESTMENTS}

네트워크 컴퓨팅 및 인터넷의 개발은 특히 투자자의 생활을 보다 편리하고도 어렵게 만들었다. 현명한 투자 결정에 필요한 데이터를 찾기 위해 검색하고, 그 검색된 데이터를 조작하는 것이 이전보다 훨씬 편리하기 때문에, 생활은 보다 편리해졌다. 반면에, 매우 과도한 데이터 및 이 데이터를 조작하는 많은 방법은 그 데이터를 투자자가 필요한 정보(즉, 투자자가 대체 투자 가능성 중에서 현명하게 선택할 수 있는 정보)로 변환하는 과정이 복잡하기 때문에, 생활은 힘들어졌다.

현명한 투자자가 자신의 투자를 선택하는 바탕에는 수익률, 위험 및 다양성이 있다. 투자자는 상대적으로 위험성이 낮으면서 비교적 이득이 높은 투자를 원하고, 또한, 하나의 투자에 손실이 발생하는 환경에서 다른 투자에는 손실이 발생하지 않도록 자신에게 노출되는 투자 위험을 다양화하길 원한다. 따라서, 투자자가현명하게 선택하는데 필요한 것은 기간과 관련하여, 각각이 중요 투자 대상에 대해 다음을 알려주는 개별 투자 가능성에 관한 데이터를 찾는 방법이다.

ㆍ 중요 벤치마크(benchmark)와 비교하여 그 기간 동안의 투자에 의해 산출되는 전체 이익

ㆍ투자 위험의 척도를 제공하는 그 기간 동안에 투자 대상의 변동성(volat ility)

ㆍ그 기간 동안에 시장 충격에 관한 투자 대상의 탄력성(resiliency)

물론, 투자자가 찾는 것은 변동성을 최소화하면서 수익률과 탄력성을 최대화하는 투자 대상이다.

투자자가 복수의 중요 투자 대상을 찾았을 때, 투자자는 가능한 투자 그룹을 조사하여, 그 투자 그룹의 투자가 위험의 다양성 관점에서 서로 얼마나 관련이 있는지를 알 필요가 있다. 위험의 다양성은 하나의 투자 가치에 영향을 미치는 위험이 다른 투자에 영향을 미치는 위험과 무관한 정도를 측정한다. 일반적으로, 하나의 투자 집합에서 위험의 다양성이 커질 수록, 전체 투자 집합의 가치는 더욱더 안전해진다.

위의 정보를 투자자에게 제공하고, 투자자가 개별 투자 가능성의 위험과 수익률을 비교하여, 그 투자 가능성이 위험 다양성과 얼마나 서로 관련이 있는지를 확인하는 것이 용이한 방식으로 그 정보를 제공하는 사용이 용이한 단일의 툴이 필요하다. 본원에 개시된 발명의 목적은 그러한 툴을 제공하는 것이다.

본 발명은 일반적으로 대체 투자 대상 중에서 선택할 때 사용자를 돕는 방법으로 사용자에게 정보를 제시하는 시스템에 관한 것으로서, 보다 구체적으로 기술하면, 투자자의 요구를 가장 충족시키는 투자 대상을 선택할 때 투자자를 돕는 대화형 시스템에 관한 것이다.

도 1은 투자 선택을 쉽게하는 툴의 동작을 도시하는 흐름도이다.

도 2는 툴의 사용자 인터페이스의 초기창(initial window)를 도시한다.

도 3은 기간 탭(period tab : 209)의 상세를 도시한다.

도 4는 감별 탭(211)의 상세를 도시한다.

도 5는 감별을 설정하는데 이용되는 보조창을 도시한다.

도 6은 감별 동작을 출력한 스프레드시트(spreadsheet)를 도시한다.

도 7은 모색 탭(213)의 상세를 도시한다.

도 8은 모색 동작을 출력한 스프레드시트를 도시한다.

도 9는 툴을 구현할 수 있는 컴퓨터 시스템의 블록도이다.

본 발명의 툴은 투자 기회 집합의 수행을 분석한다. 이 툴은 그 집합의 각각의 투자 기회의 기간을 포함하는 투자 수행 정보를 분석하는 분석기와, 이 분석기의 동작을 제어하고, 그 분석 결과를 디스플레이하는 데 이용할 수 있는 그래픽 사용자 인터페이스를 포함한다. 분석기는 감별 모드(screening mode) 및 모색 모드 (fitting mode)에서 동작하는데, 그 감별 모드의 디스플레이 결과에 의해 사용자는 투자 기회의 수행을 비교할 수 있으며, 모색 모드의 디스플레이 결과에 의해 사용자는 위험의 다양성에 관하여 한 쌍의 투자 기회의 수행을 비교할 수 있다.

본 발명의 양태에 따르면, 분석기는 헌터 지수(Hunter Ratio), 투자 기회의집합에서 각각의 투자 기회에 대한 준 확실성 측정 기준(pseudo-reliablity metric) 및 한 쌍의 투자 기회의 혼합 불안증 측정 기준(Blend Anxiety metric)을 계산한다. 바람직한 실시예에 있어서, 분석기는 감별 모드에서 헌터 지수를 계산하고, 모색 모드에서 혼합 불안증을 계산하며, 또한 한 쌍의 투자 기회의 혼합 불안증은 한 쌍의 투자 기회의 수행의 공분산(covariance)이다.

본 발명의 다른 양태에 있어서, 그 툴은 먼저 투자 기회를 분석하여 그들의 헌터 지수를 결정한 다음에, 한 쌍의 투자 기회를 분석하여 그들의 혼합 불안증을 판정하는 투자 분석 방법에 이용될 수 있다.

또한, 툴의 그래픽 사용자 인터페이스에 의해 사용자는 잠재적인 투자 기회의 부분 집합을 선택할 수 있고, 이것은 잠재적인 투자 기회의 자산군에 따라 행할 수 있다. 사용자는 또한 분석기에 의해 투자 수행 정보 상에서 수행될 동작의 집합을 선택할 수 있고, 그 투자 수행 정보를 이용할 수 있는 기간의 일부분을 선택할수 있다. 사용자는 혼합 불안증이 계산된 한 쌍의 투자 기회를 이용하는 투자가의 부분집합을 선택할 수 있다. 그 분석 결과는 사용자가 통상적인 방식으로 고칠 수 있는 스트레드시트로 출력된다.

본 발명의 상세한 설명 및 도면을 정독한 당업자라면 다른 목적 및 이점을 이해할 수 있을 것이다.

도면의 참조 부호는 3 이상의 디지트인데, 오른쪽 2 디지트는 그 나머지 디지트들이 나타내는 도면의 참조 부호이다. 따라서, 참조 부호(203)의 항목은 우선 도 2에 항목(203)으로 나타낸다.

이후의 상세한 설명에는 사용자에게 나타낼 툴의 개요에 대하여 먼저 기술한후에, 툴의 구현에 대하여 기술할 것이다.

툴의 기능 개요 : 도 1

이 툴은 표준 컴퓨터 시스템에서 표준 그래픽 사용자 인터페이스(GUI : graphical user interface)로 구현되며, 이 그래픽 사용자 인터페이스의 출력은 CRT 등의 디스플레이 장치에 디스플레이되고, 그 입력은 디스플레이 상의 동작 영역에 키보드와, 마우스 등의 포인팅 및 선택 장치를 이용하여 수행된다. 그 툴에 의해 사용자는 3가지 일을 행할 수 있다.

ㆍ 자산군, 이 자산군이 투자될 투자 기회와, 이 투자에 이용될 벤치마크 및 기간을 선택하며, 자산군(asset class)이란 현재의 문장의 전후 관계를 살펴보면 특정 투자 전략에 속하는 것을 포함하여 공통 특성을 공유하는 투자 기회의 집합으로서 이해될 것이고, 그 벤치마크란 다른 투자와 비교되는 미국 채권의 수익률 등의 측정 기준이다.

ㆍ그 선택된 벤치마크 및 기간에 다양한 투자 가치의 측정 기준에 따라 투자 기회들이 어떻게 비교되는가를 확인함으로써 투자 기회들을 감별한다.

ㆍ투자 가능성의 집합에서 위험의 다양성을 증가시켜, 그 투자 가능성의 집합에서 전체 위험을 줄일 수 있는 범위를 알기 위하여 투자 기회를 모색한다.

도 1은 단지 설명 수준에서 툴의 동작을 도시하는 흐름도(101)이다. 단계 (103)에서 사용자는 툴을 이용하여 시작하고, 그 툴은 사용자가 중지하길 원할 때까지 루프(105)를 실행한다. 사용자들이 그 툴을 사용하는 중의 임의의 순간에, 사용자는 케이스 문(case statement : 107)에 의해 도시된 바와 같이 3개의 일반적인분류 중 하나에 속하는 동작을 실행하기 위하여 선택한다.

ㆍ 선택 분기(109)에서, 자산군 및 투자될 투자 기회와, 벤치마크와, 기간을 결정하는 일반 파라메터를 편집한다(111).

ㆍ 감별 분기(113)에서 그 후속 동작은 다음과 같다.

- 출력 필드, 추가적인 출력 필드를 발생하기 위해 실행될 출력 계산, 및 그 출력 계산 기간을 포함하는 감별 파라메터를 편집(117),

- 출력 계산을 행함,

- 그 출력 필드를 디스플레이.

ㆍ 모색 분기(121)에서 그 후속 동작은 다음과 같다.

- 어떤 투자 기회들이 위험의 다양성에 대하여 서로 비교되는지를 결정하는 모색 파라메터를 편집하고(123),

- 그 모색 계산을 행하며(125)

- 그 모색 결과를 디스플레이한다(127).

일반적으로, 툴의 사용자는 다음과 같이 처리할 것이다. 즉, 선택 분기(109)에서, 중요한 자산군, 이 자산군에 속하는 투자, 기간 및 출력 계산을 선택하고, 그 선택된 투자 기회의 수행을 알아보기 위하여 감별 분기(113)을 이용한다. 사용자는 모색 분기(121)에서 모색하기 위해 감별 분기(113)에서 감별되는 투자 기회의 유망한 부분집합을 선택함으로써, 그 유망한 부분 집합의 투자에 의해 제공되는 위험의 다양성이 무엇인지를 확인할 것이다. 그 후에, 사용자는 선택 분기(109)에서 최초로 선택된 투자 대상들 중에서 그들이 최종적으로 선택할 때 위험의 다양성을이용할 수 있다.

사용자가 본 툴의 세부 사항

바람직한 실시예에 있어서, 사용자가 비교 중인 투자 기회는 투자 채권 관리이며, 사용자 인터페이스에서, 이들 관리되는 투자 채권들은 관리자로 불려진다. 그러나, 주목할 중요한 사항은 그 툴에 의해 수행되는 동작들이 본 발명에서 채권 관리자들을 분석하는데 이용되는 데이터와 유사한 어떤 데이터를 이용할 수 있는 투자 기회에 관하여 수행될 수 있다는 것이다.

도 2 및 도 3에서 선택 분기(109)용 윈도우

사용자가 툴을 이용하기 시작하는 경우에, 직면하는 제1 윈도우는 도 2에 도시된 윈도우(201)이다. 도 1에 의하면, 윈도우(201)는 분기(109)에 속한다. 윈도우 (201)에 의해 사용자는 관리자를 지정하고, 그 선택된 관리자를 평가하는데 이용되는 벤치마크를 지정할 수 있다. 탭 제어(Tab control : 203)에 의해 사용자는 관리자와 벤치마크 뷰(205) 사이를 전환할 수 있다. 관리자 뷰(203)는 관리자들의 목록(204)을 포함하고, 이 목록의 각각의 관리자들은 그 목록 엔트리의 왼쪽에 체크 박스를 이용하여 선택될 수 있다. 버튼(215)에 의해 사용자는 목록(204)의 모든 관리자를 선택하거나, 목록(204)의 모든 관리자를 소거할 수 있다. "자산군 선택" 드롭다운(dorpdown : 202)에 의해 사용자는 자산군에 의한 목록을 필터링할 수 있고, 자산군을 선택하는 경우에, 그 자산군에 속하는 투자를 관리하는 관리자만이 목록(204)에 나타난다. "모든" 옵션은 그 툴이 수행 데이터를 갖는 모든 관리자를 도시한다. 탭(207)은 벤치마크 할당 탭이다. 목록(204)으로부터 관리자를 선택하는경우에, 한 쌍의 관리자 벤치마크의 목록(208)에 추가된다. 그 후에, 그 관리자는 그 선택된 벤치마크에 대하여 감별될 것이다. 목록(208)의 목록 엔트리에 "설정" 버튼(210)을 클릭하면 그 벤치마크로 선택된 모든 관리자를 갱신할 것이며, 그 벤치마크 정보는 행에 정의된다. 이후에 보다 상세히 설명된 바와 같이, 기간 탭(209)에 의해 사용자는 그 감별 및/또는 모색에 대한 분석 기간을 지정할 수 있고, 탭(211)은 감별 동작용 윈도우를 선택하며, 탭(213)은 모색 동작용 윈도우를 선택한다.

도 3은 탭(207)에 관하여 선택되는 벤치마크에 따라서, 탭(203)에서 선택된 관리자의 감별 및/또는 모색 분석에 이용될 기간을 결정하기 위하여 사용자가 적용하는 탭(209)을 상세하게 보여주는 분기(109)의 윈도우(301)를 도시한다. 그 이용가능한 옵션들은 다음과 같다.

ㆍ All (303) - 선택된 관리자마다 모든 보고된 기간

ㆍ 선택된 관리자를 통한 최대 공통 기간(305) - 그 타임프레임(timeframe)은 모든 선택된 관리자들이 공유하는 최대 간격으로 제한된다.

ㆍLast (307) - 그 기간은 가장 최근에 입력된 년/달(예를 들면, 6개월, 3년 등)로 제한된다.

ㆍCustom Period (311) - 사용자는 임의 기간을 입력할 수 있다. 그 기간의 시작 날짜는 지정되거나, 그 사용자는 "시작에서(From Inception)"(313)을 선택할 수 있다. 유사하게, 사용자는 또한 종료 날짜를 지정하거나, "최근에 보고된 것(last reported)"(315)을 선택할 수 있다.

분기(113)를 감별하는 윈도우 : 도 4-6

도 4는 사용자가 감별 탭(211)을 선택하는 경우에 나타나는 윈도우(401)를 도시한다. 이 탭은 흐름도(101)의 블록(115)에 대응한다. 또한, 사용자는 스크린 (201, 301)을 이용하여 선택된 관리자, 벤치마크 및 기간을 이용하는 감별 동작을 정의할 수 있다. 탭(211)을 이용하면, 사용자는 그들이 감별 동작의 결과로 발생되는 디스플레이에 나타나길 원하는 필드를 정의하고, 또한 그 감별 동작이 수행되는 것을 지정할 수 있다. 먼저, 탭(211)의 일부인 도면 부호(403)에, 사용자가 출력에 나타날 복수의 필드를 선택할 수 있는 체크박스를 제공한다. 부분(405)에 의해 사용자는 동작 목록(407)으로부터 제공된 동작들을 선택할 수 있다. 하나의 동작을 선택하는 경우에, 그 동작 결과를 포함하는 하나의 필드가 감별 동작의 결과로 발생된 디스플레이에 나타난다. 사용자가 스크린(401)을 이용하여 스캔의 설정을 마칠 때, 사용자는 버튼(417)을 클릭하여 그 스캔을 시작한다.

부분(403)를 상세히 살펴보면, 시작일(start date), 종료일(end date) 및 달의 #(# of month)에 의해 필드들은 시간 탭(209)의 설정으로 판정된 바와 같이 시간으로 표현된다. 그 나머지 필드에 나타나는 값들은 탭(207)을 이용하여 할당되는 벤치마크의 값에 관하여 정의된다. 그 값들은 다음과 같이 계산된다.

ㆍ% 벤치마크 상승(Benchmark Upside) - (양의 수익률의 총계) / (음의 벤치마크 수익률의 총계)로 계산

ㆍ% 벤치마크 하강(Benchmark Downside) - (음의 수익률의 총계) / (음의 벤치마크 수익률의 총계)로 계산

ㆍ벤치마크 상승/하강 비율 - (% 벤치마크 상승) / (% 벤치마크 하강)로 계산

ㆍ% 기간 w/이득 - (기간 w의 숫자 / 양의 수익률) / (총기간)로 계산

ㆍ평균 이득 대 손실 - (양의 수익률의 합 / 양의 수익률의 숫자)

출력 계산 부분(405)에 의해 사용자는 그 선택된 관리자 및 벤치마크의 데이터를 이용하여 수행되는 계산을 지정할 수 있다. 그 출력 계산은 보조 윈도우(407)를 이용하여 선택되며, 이 보조 윈도우는 계산 필드(409), 실행될 기간(411) 및 디스플레이될 포멧(413)을 선택할 수 있다. 버튼(415)에 의해 사용자는 그 계산 기간을 일반화할 수 있다. 단 하나의 출력 계산, 즉 헌터 지수는 보조 윈도우(407)에 지정되지만, 윈도우 부분(405)를 이용하여 지정될 수 있는 출력 계산은 바람직한 실시예에서 다음과 같은, 즉 샤프지수(Sharpe ratio), 회전 수익률(rolling returns), 손실폭(drawdown), 표준 편차 및 헌터 지수를 포함한다. 하나 이상의 그러한 계산은 소정의 감별을 위해 지정될 수 있다. 헌터 지수 이외에, 이들 계산은 널리 알려져 있다. 이 모든 계산은 관리자 및/또는 벤치마크의 회전 수익률을 적용한다. 이 회전 수익률은 다음과 같이 계산된다.

회전 수익률 - 분석 기간 동안의 회전 수익률

일련의 수익률마다

회전 수익률 = 회전 수익률 * (1 + 기간 수익률)

총 수익률 = 회전 수익률 - 1

다음

요약하면, 그 계산은 다음과 같이 수행된다.

ㆍ 손실폭 - 시장 변동성의 정해진 기간을 통한 일련의 벤치마크에 대한 일련의 비율 : (기간동안 회전 수익률) / (기간 동안 회전 벤치마크 수익률)

ㆍ 샤프지수 - 다음과 같이 계산된다.

기간 회전 수익률 - 기간 T - 차입 회전 수익률

표준 편차(기간 수익률)

ㆍ헌터 지수 - 일련이 모든 n 기간 샤프지수의 표준 편차에로 나누어진 모든 n 기간 샤프 지수의 평균. 다음과 같이 계산된다.

평균(n 기간을 통한 샤프 지수) / StdDev(n 기간을 통한 샤프 지수)

표준 편차의 계산은 너무 잘 알려져 있어 더 이상의 설명이 필요없다. 헌터 지수는 신규한 측정 기준이다. 또한, 이 헌터 지수는 기간 선택 기반을 최소화하면서 시간이 경과함에 따른 관리자의 수행 지속성을 반영한다. 따라서, 2001년 1월 9일에 헌터 등이 발명의 명칭이 " 자원 할당 기법"으로 출원한 PCT/US01/00636에 기재된 확실성 측정의 계산 요건 없이 관리자의 확실성의 관념을 제공한다. 이러한 이유로 인하여, 헌터 지수는 준 확실성 척도(pseudo-reliablity measure)라고 칭해진다. 그 헌터 지수는 관리자의 수행의 시작으로부터 최소 3년의 회전 기간에 걸쳐 측정되고, 보다 통계에 따르면, 5년 내지 7년의 회전 기간이 유효하다.

헌터 지수과 감별로 발생된 다른 통계의 결합은 훨씬 더 많은 전망을 부가한다. 예를 들면, 사용자는 감별되는 관리자의 자산군에 적절한 유추 기간을 짧은 기간에 걸쳐 감별하고, 각각의 관리자가 손실 기간(disaster period)을 꼼꼼히 조사하는 방법을 엿보기 위해 손실폭을 사용할 수 있다. 헌터 지수와 손실폭은 함께 관리자의 있음직한 유일한 화면을 제공함으로써, 최악의 시장 폭풍(market storm)과 보다 완만한 간헐적인 시장 압력을 견디어 내는 동시에, 의문의 자산군에 대한 경쟁자와 관련 벤치마크 이상의 절대적인 마진 상승 경향을 전달한다.

도 5는 감별을 추가로 설정하기 위해 윈도우(401)에 이용되는 복수의 보조 윈도우를 도시한다. 보조 윈도우(501)는 목록(407)의 헌터 지수 입력용 버튼(415)을 클릭하면 나타나고, 그 버튼에 의해 사용자는 헌터 지수가 계산될 하나 이상의 기간을 정의할 수 있다. 보조 윈도우(503)는 임의의 다른 출력 계산용 버튼(415)을 클릭하면 나타나고, 그 버튼에 의해 사용자는 기간 탭(209)에 나타난 사용될 분석 기간을 지정하거나, 하나 이상의 특정 분석 기간을 지정하여, 계산을 수행한다. 그 특정 기간은 기간 탭(209) 상의 기간과 동일한 방법으로 지정될 수 있다. 헌터 지수에 대해 선택된 기간마다의 계산 또는 기타 계산의 결과는 스프레드시트에서 개별 필드에 나타날 것이다. 그 계산이 벤치마크를 포함하면, 그 벤치마크는 탭(207)을 이용하여 선택된 벤치마크이다. 보조 윈도우(505)는 감별 시작 버튼 (417)을 사용자가 클릭한 후에 나타난다. 이 버튼에 의해 사용자는 감별 동작의 결과인 스프레시트의 행에 필드들이 나타날 순서를 지정할 수 있다. 보조 윈도우 (505)에서 필드들의 수직 순서는 스프레시트 행의 필드들이 왼쪽에서 오른쪽 순서로 된다.

바람직한 실시예에 있어서, 탭(209)에 의해 지정된 기간 동안에 탭(203, 205)에 의해 지정된 관리자 및 벤치마크에 관하여 감별 탭(211)을 이용하여 지정된 계산 결과는 스트레시트로 출력된다. 도 6은 사용자가 벤치마크 및 4개의 관리자를지정한 장소에 나타나는 스프레드시트를 도시한다. 스프레드시트(601)는 2개의 워크시트를 갖는데, 탭(609)에 의해 식별되는 하나의 워크시트는 감별 결과를 나타내고, 탭(611)에 의해 식별되는 하나의 워크시트는 모색의 결과를 나타낸다. 스프레드시트(601)에서 사용자는 탭(609)을 선택하였다. 이 스프레드시트는 선택된 관리자마다 테이블(603) 안에 행(605)을 갖는다. 그 행의 필드들은 탭(211)을 이용하여 선택된 필드에 대응하며, 그 필드들은 사용자가 보조 윈도우(505)에 지정하는 것과 같이 정렬된다[그러나, 주목할 점은 보조 윈도우(505)에 실제로 보여지는 순서는 스프레드시트(601)에 이용되지 않는다는 것이다]. 헤더(607)는 필드의 제목을 갖는다. 물론, 임의의 범용 스프레드시트 작업은 선택된 필드의 값에 따라 행을 분류하는 것을 포함하여 테이블(603)에서 수행된다. 여기서, 도면 부호 613에 도시된 바와 같이, 그 행들은 헌터 지수의 값에 의해 분류된다.

분기(121)를 모색하는 윈도우 : 도 7 및 8

그 모색 동작은 위험의 다양성의 관점에서 한 쌍의 관리자를 비교한다. 이러한 동작은 그 한 쌍의 관리자의 수익률의 상관 및 공분산을 계산하는 것에 의해 행해진다. 위험의 다양성이 높아질 수록, 그 한 쌍의 상관 및 공분산은 낮아진다. 상관에 부가하여 공분산을 계산하는 이점은 공분산이 다양성의 보다 강력한 표시기라는 것이다. 이렇게 강력한 이유는 2개의 관리자의 변동의 혼합의 충격 다양성을 측정하기 때문이다. 수학적으로, 공분산은 각각의 표준 편차만큼 곱한 2개 관리자의 상관 계수의 곱이다. 그 결과, 2개의 매우 다른 자산군에 2개의 크게 변동하는 관리자를 가질 수 있고, 상관이 제로 근처이면, 매우 우수한 모색이 될 수 있고, 이와 반대로, 관리자들의 변동이 매우 적은 상관은 동일한 시간에 커다란 음의 수익률을 전달하는 경우에 투자자에게 많은 불안증을 발생시키는 매우 열악한 조합에 기인할 수 있다. 이러한 관계는 본 발명의 발명가가 그들의 사용자 인터페이스에서 혼합 불안증을 이용하여 발생시키는 투자자 불안증과 공분산 사이에 있다. 혼합 불안증의 다른 측정 기법은 툴의 다른 실시예에 이용될 수 있다. 그러한 하나의 측정 기법은 앞서 인용한 PCT/US01/00636에 기술된 투자 할당 기법에 의해 제공된다.

도 7은 모색 탭(213)의 상세를 보여주는 윈도우(701)를 도시한다. 모색 탭(213)에 의해 사용자는 모색 동작을 수행할 2개 그룹의 관리자를 선택할 수 있다. 하나의 그룹은 x축 그룹으로 칭해지고, 다른 그룹은 y축 그룹으로 칭해진다. x축 그룹의 각 요소는 y축 그룹의 각 요소로 모색된다. 그 모색 동작은 탭(209)을 이용하여 지정되는 기간에 걸쳐 행해진다.

그 관리자의 그룹은 탭(203)을 이용하여 이전에 지정되어진 관리자의 집합으로부터 선택된다. 사용자가 모색 탭(213)을 선택하는 경우에, 탭(204)에서 이전에 선택되어진 관리자들은 선택된 항목 필드(703)에 나타난다. 버튼(709, 711)을 이용하여 필드(703)와 x축 필드(705) 사이에 필드(703)의 관리자들을 이동시켜, x축 그룹에 현재 선택된 관리자들의 목록을 만든다. y축 필드(707)용 버튼을 이용하여 필드(703)와 y축 필드(707) 사이에 관리자를 이동시켜, y축 그룹에 현재 선택된 관리자들의 목록을 만든다. 관리자들은 버튼(713)을 이용하여 필드(705) 내에 정렬될 수 있고, 또한 동일한 버튼을 이용하여 필드(707) 내에 정렬될 수 있다. "이전 (preview)" 버튼(715)을 클릭하면 모색 동작에 의해 발생될 스프레시트의 이전 배치를 제공하는 반면에, 시작 모색 버튼(717)을 클릭하면 그 선택된 X축 그룹 및 Y축 그룹의 모색 동작을 시작한다.

도 8은 모색 동작의 결과로 발생하는 스프레드시트 워크시트(801)를 도시한다. 워크시트(801)는 사용자가 탭(611)을 선택하는 경우에 나타난다. 이러한 경우에, 워크시트(801)는 3개의 관리자의 X축 그룹(806) 및 6개 관리자의 Y축 그룹 (802)에 모색 동작을 제공한 결과를 나타낸다. 그 모색 동작은 도면 부호 811로 지정된 기간 동안 행해진다. 일반적으로, Y축 그룹의 각 요소는 스프레드시트의 행 (803)을 갖고, X축 그룹의 각 요소는 행마다의 2개의 필드(805)를 갖는다. 제공된 Y축 관리자에 속하는 행에서 X축 관리자에 대한 필드의 내용은 소정의 X축 관리자 및 소정의 Y축 관리자로 만들어진 쌍에 대한 상관 계수 및 공분산 값이다. 행(803)에 있어서, 필드(807)는 상관 계수를 포함하고, 필드(809)는 공분산 값을 포함한다. 이들은 디스플레이에서 "다양성(Div)" 및 "혼합 불안증(BA)"로 칭해진다. 윈도우(801)에 도시된 배치는 2개의 투자 가능성이 위험 다양성에 관하여 서로 어떤 관련이 있는지를 툴의 사용자가 쉽게 이해할 수 있게 만든다.

잠재적인 투자의 조합의 확실성 측정

헌터 지수 및 혼합 불안증은 툴의 사용자에게 잠재적인 투자 조합의 확실성을 측정하는 방법을 제공한다. 전술한 바와 같이, 헌터 지수는 시간의 경과에 따른 관리자의 수행 인내력을 반영하며, 이에 따라 관리자의 확실성을 측정한다. 따라서, 관리자의 확실한 조합을 찾기 위해서, 사용자는 우선 의문의 관리자를 감별하여 그들의 헌터 지수를 판정한 다음, 수용가능한 헌터 지수를 갖는 한 쌍의 관리자를 모색할 수 있다. 그 모색된 최상의 쌍들은 관리자의 집합으로 만들어지고, 그 후에 앞서 인용한 PCT/US01/00636에 기술된 자원 할당 기법을 이용하여 더욱 분석될 수 있다.

컴퓨터 시스템에서 툴의 실행 : 도 9

도 9는 툴의 바람직한 실시를 구현하는 컴퓨터 시스템(901)을 도시한다. 바람직한 실시예에 있어서, 그 툴은 프로필러(ProFiler)이다. 시스템(901)은 2개의 주요 구성 요소, 즉 서버 프로세서(909) 및 이 서버 프로세서에 접속된 하나 이상의 클라이언트 프로세서(925)를 갖는다. 서버 프로세서(909)는 또한 인터넷(907)에 접속하고, 이러한 접속을 통하여 벤치마크 데이터(903) 및 관리자 데이터(905)를 포함하는 데이터베이스에 접속된다.

서버 프로세서(909)의 상세에 연결하는 경우, 서버 프로세서(909)는 또한 사본 데이터베이스(917, 919)를 포함한다. 사본 데이터베이스(917)는 벤치마크 데이터(903)로부터 데이터의 사본을 포함하고, 사본 데이터베이스(919)는 관리자 데이터(905)로부터 데이터의 사본을 포함한다. 그 사본(917, 919)은 데이터베이스 (903, 905)로부터 인터넷(907)을 통해 다운로드함으로써 얻어진다. 바람직한 실시예에 있어서, 벤치마크 데이터베이스(903)는 Ibbotson Associates가 제공한 상업용 데이터베이스이고, 관리자 데이터(905)는 Effron이 제공한 상업용 플랜 스폰서 네트워크 데이터베이스이다. 프로필러 데이터베이스(921)는 마이크로소프트사에 의해 만들어진 Microsoft엑세스 데이터베이스이다.

프로필러가 동작하는 경우에, 프로필러 데이터베이스(921)는 데이터베이스(917)로부터 벤치마크 정보를 포함하고, 데이터베이스(919)로부터 관리자 정보를 포함하며, 또한 플로필러의 사용자가 제공한 관리자 정보를 더 포함한다. 바람직한 실시예에 있어서, 데이터베이스(921)는 Microsoft액세스 데이터베이스 시스템에서 실행된다. 서버 프로세서(909)는 이 서버 프로세서(909) 상에서 행해지는 프로필러의 동작의 일부분을 수행하는 프로필러 서버측 응용 프로그램(911)과, 이 응용 프로그램(911)의 일부분이고, 출력 스프레드 시트를 발생하는데 필요한 계산을 행하는 분석 엔진(913)을 더 포함한다. 서버측 응용 프로그램(911)은 접속 풀링, 실례 관리(instance management) 및 쓰레딩(threading) 등의 미들웨어 서비스를 응용 프로그램(911)에 제공하는 OS 호스트 서비스 프로그램(915)에서 호스팅된다. 바람직한 실시예에 있어서, 서버 프로세서(909)는 마이크로소프트 윈도우 2000 서버 오퍼레이팅 시스템에서 실행하며, OS 호스트 서비스(915)는 윈도우 컴포넌트 서비스로서 내장된다.

클라이언트 프로세서(925)는 마이크로소프트 윈도우 오퍼레이팅 시스템을 실행하는 표준 PC이다. 이 오퍼레이팅 시스템은 모니터(929) 상에 디스플레이되는 GUI를 제공하며, 마우스(931) 및 키보드(933)로부터 입력을 수신한다. 또한, 클라이언트 프로세서(925)에는 프로필러 스프레드시트(923)를 조작하는 액셀 스프레드시트 프로그램을 내장한다. 프로필러 클라이언트측 어플리케이션(927)은 GUI로부터 제공된 입력을 수신하여, GUI로 출력하며, 또한 서버측 어플리케이션(911)로부터 수신된 결과 데이터를 프로필러 스프레드시트(923)에 제공한다.

그 프로필러의 동작을 시작하기 전에, 서버 프로세서(909)의 관리자는 데이터베이스(903)로부터 벤치마크 데이터의 사본(917) 및 데이터베이스(905)로부터 관리자 데이터의 사본(919)을 다운로드한다. 클라이언트 프로세서(925)에서 사용자가 프로필러 클라이언트측 어플리케이션(927)의 실행을 시작하는 경우, 서버측 어플리케이션(911)은 초기 윈도우(201)를 제공하며, 사용자가 관리자, 벤치마크, 기간 및 감별 동작을 선택한 후에, 감별 동작 동안에, 그 결과 필드는 출력되고, 그 동작들은 실행되어, 서버측 어플리케이션(911)은 데이터베이스(917, 919)로부터 데이터베이스(921)로 그 선택된 기간 동안에 선택한 관리자 및 벤치마크의 데이터를 복사함으로써, 사용자가 시작 감별 버튼(417)을 클릭하는 경우에 그 동작의 입력에 응답한다. 그 다음에, 분석 엔진(913)은 지정된 동작을 실행하고, 그 결과를 클라이언트측 어플리케이션 프로그램(927)으로 출력하여, 스프레드시트(923)의 프로필러 스프레드시트의 감별 워크 시트에 포함시킨다. 그 후에, 클라이언트 프로세서(925)의 사용자는 엑셀을 이용하여 일반적인 방법으로 스프레드시트를 조작한다. 사용자가 대신에 모색 동작을 선택하는 경우에, 사용자는 다시 관리자 및 기간을 선택할 수 있고, 또한 관리자를 X축 그룹 또는 Y축 그룹에 할당할 수 있다. 사용자가 윈도우(701)를 이용하여 이러한 일들을 행하고, 시작 모색 버튼(717)을 클릭하면, 분석 엔진(913)은 X축 그룹으로부터의 관리자와 Y축 그룹으로부터 관리자의 편성을 가능하게 하기 위한 상관 계수 및 공분산을 계산하고, 그 결과를 클라이언트측 어플리케이션 프로그램(927)으로 출력하여, 스프레드시트(923) 안의 프로필러 스프레드시트의 모색 워크삽 (workshop)에 내장한다. 그 후에, 다시, 클라이언트 프로세서(925)의 사용자는 엑셀을 이용하여 일반적인 방법으로 스프레드시트를 조작한다.

결어

전술한 상세한 설명에는 투자 기회를 분석하는 툴을 만들어서 이용하는 발명가가 현재 알고 있는 최상의 방식을 당업자에게 개시했으며, 또한 헌터 지수과 혼합 불안증을 계산하고, 이들 측정 기준을 이용하여 투자 기회를 분석하는 발명가가 알고 있는 최상의 방식을 개시했다.

이 툴은 헌터 지수과 혼합 불안증을 투자 기회를 분석하는 문제점에 적용하기 위해 특히 양호한 환경을 제공하는 반면에, 그 헌터 지수 및 혼합 불안증은 많은 다른 투자 분석 내용에 유용하고, 다른 투자 분석 툴에 유용하다. 본원에 개시된 사용자 인터페이스는 그 툴의 사용자에게는 최적이지만, 많은 다른 종류의 사용자 인터페이스는 그 개시된 사용자 인터페이스에 의해 제공되는 기능의 부분 집합을 제공하는 사용자 인터페이스와, 다른 그래픽 사용자 인터페이스 또는 더욱더 캐릭터 기반 사용자 인터페이스를 이용하는 사용자 인터페이스를 포함하는 것이 가능하다. 유사하게, 특히 툴에 의해 실행되는 동작의 결과를 출력하는 것이 이점이며, 그 툴의 사용자는 또한 그 결과를 쉽게 조작할 수 있지만, 다른 실시예에서 어떤 종류의 그래픽 또는 캐릭터 디스플레이 장치는 그 결과를 디스플레이하는데 이용될 수 있다. 최종적으로, 본원에 개시된 특별한 하드웨어 실시예는 특히 투자 수행 정보를 인터넷 상에서 이용할 수 있고, 사용자 그룹에 의해서 공유되는 경우에 이점이 있지만, 그 툴의 실행은 툴의 사용자 인터페이스를 브라우저에서 실행하는 것으로부터 스펙트럼을 통과하는 범위까지 미칠 수 있으며, 모든 계산 및 디스플레이 생성은 자립형 PC 또는 기타 컴퓨터 시스템에서 툴을 실행하여 브라우저가 동작 중인 시스템에 네트워크에 의해 접속되는 서버에 의해 행해진다. 그 투자 실행 데이터는 바람직한 실시예와 같이 CD 롬 또는 자기 디스크 등의 휴대용 매체에 의해 인터넷을 통해 얻어지거나, 사용자에 의해 입력될 수 있다.

이러한 모든 이유 때문에, 상세한 설명은 모든 관점에서 제한되는 것이 아니라 전형적인 것으로, 본원에 개시된 발명의 진정한 권리는 상세한 설명에 있는 것이 아니라, 오히려 특허법이 허용하는 전체 범주로서 해석되는 청구 범위로 결정될 것이다.

Claims (31)

1. 투자 기회의 집합의 수행을 분석하는 장치로서,

   상기 집합의 각각의 투자 기회마다 기간을 커버하는 투자 수행 정보를 분석하는 분석기와,

   상기 분석기의 동작을 제어하고, 그 분석 결과를 디스플레이하기 위해 장치의 사용자가 이용할 수 있는 그래픽 사용자 인터페이스를 포함하며,

   상기 분석기는 상기 디스플레이된 결과에 의해 사용자가 투자 기회의 수행을 비교할 수 있는 감별 모드에서 상기 투자 수행 정보를 분석하고, 또한 상기 디스플레이된 결과에 의해 위험의 다양성에 관한 한 쌍의 투자 기회의 수행을 비교할 수 있는 모색 모드에서 투자 수행 정보를 분석하는 것인 장치.
2. 제1항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 잠재적인 투자 기회의 집합의 부분 집합을 선택할 수 있고,

   상기 분석기는 상기 감별 모드 및/또는 모색 모드에서 상기 선택된 부분 집합의 투자 수행 정보를 분석하는 것인 장치.
3. 제2항에 있어서, 상기 투자 수행 정보는 복수의 자산군을 포함하고, 각각의 투자 기회는 하나의 자산군에 속하며,

   상기 그래픽 사용자 인터페이스는 또한 상기 부분 집합의 투자 기회가 소정의 자산군에 속하도록 상기 부분 집합을 유용하게 선택하는 것인 장치.
4. 제1항에 있어서, 상기 분석기는 투자 수행 정보에 관한 집합에 속하는 동작들을 할 수 있고,

   상기 동작들은 투자 기회에 대한 헌터 지수의 계산 동작을 포함하는 것인 장치.
5. 제4항에 있어서, 상기 헌터 지수는 감별 모드에서 계산되며,

   상기 동작들은 상기 모색 모드에서 쌍을 이루는 투자 기회의 혼합 불안증을 계산할 때 투자 수행 정보를 이용하는 동작을 포함하는 장치.
6. 제1항에 있어서, 상기 분석기는 감별 모드에서 투자 수행 정보에 관한 집합에 속하는 동작들을 할 수 있으며,

   상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 감별 모드로부터의 결과를 사용자에 의해 조작될 수 있는 스프레드시트로서 디스플레이하고, 그 스프레드시트는 상기 투자 기회마다의 행(row)과 각 동작에 대한 열(column)을 갖는 것인 장치.
7. 제1항에 있어서, 상기 분석기는 상기 투자 수행 정보에 관한 집합에 속하는 동작들을 할 수 있고,

   상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 감별 모드에서 분석기에 의해 수행될동작의 집합의 부분 집합을 선택하는데 이용할 수 있는 장치.
8. 제7항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 부분 집합의 소정의 동작을 위하여 상기 커버되는 기간 내에서 기간을 선택할 수 있고, 상기 분석기는 상기 선택된 기간 동안에 투자 수행 정보에 관한 소정의 동작을 실행하는 것인 장치.
9. 제1항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 커버되는 기간 내에서 하나의 기간을 선택하는데 이용할 수 있으며,

   상기 분석기는 상기 감별 모드 및/또는 모색 모드에서 선택된 기간을 통해 상기 투자 수행 정보를 분석하는 것인 장치.
10. 제1항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 사용자가 조작할 수 있는 스프레드시트로서 상기 결과들을 디스플레이하는 것인 장치.
11. 제1항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 모색 모드에서 상기 투자 기회 집합의 제1 부분 집합 및 제2 부분 집합을 선택하는데 이용할 수 있으며,

    상기 제1 부분 집합의 투자 기회와 상기 제2 부분 집합의 투자 기회로 이루어지는 각각의 쌍 만들어지는 것인 장치.
12. 제11항에 있어서, 상기 모색 모드의 결과는 상기 제1 집합에 속하는 각 투자 기회의 행 및 상기 제2 집합에 속하는 각 투자 기회의 열을 갖는 테이블에 디스플레이되고,

    상기 투자 기회의 각각의 쌍에 대한 결과들은 상기 제1 부분 집합 안에 한 쌍의 투자 기회의 요소들의 행과 상기 제2 부분 집합에서 상기 한 쌍의 투자 기회의 요소들의 열의 교점에 나타나는 것인 장치.
13. 제12항에 있어서, 상기 분석기는 상기 투자 수행 정보를 이용하여 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 혼합 불안증(blend anxiety)을 각각의 쌍마다 계산하고,

    상기 혼합 불안증은 상기 투자 기회쌍의 교점에 나타나는 것인 장치.
14. 제13항에 있어서, 상기 혼합 불안증은 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 투자 수행의 공분산을 계산함으로써 계산되는 것인 장치.
15. 제13항에 있어서, 상기 분석기는 상기 투자 수행 정보를 이용하여 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 상관 계수를 각각의 쌍마다 계산하고,

    상기 상관 계수는 상기 쌍의 교점에 나타나는 것인 장치.
16. 제1항에 있어서, 상기 분석기는 감별 모드에서 상기 투자 수행 정보를 이용하여 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 혼합 불안증을 각각의 쌍마다 계산하고,

    상기 디스플레이된 결과들은 상기 투자 기회쌍 및 혼합 불안증을 보여주는 것인 장치.
17. 제16항에 있어서, 상기 혼합 불안증은 상기 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 투자 수행의 공분산을 계산함으로써 계산되는 것인 장치.
18. 제16항에 있어서, 상기 모색 모드에서, 상기 분석기는 상기 투자 수행 정보를 이용하여 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 상관 계수를 각각의 쌍마다 더욱 계산하고,

    상기 디스플레이된 결과들은 상기 상관 계수를 더욱 보여주는 것인 장치.
19. 위험의 다양성에 관하여 한 쌍의 투자 기회를 분석하는 장치로서,

    상기 투자 기회의 쌍에 대한 각각의 투자 기회마다 기간을 커버하는 투자 수행 정보를 분석하여 상기 투자 기회의 쌍에 대한 위험의 다양성을 지정하는 다양성 값을 발생하는 분석기와,

    상기 다양성 값을 출력하는 출력 장치를 포함하는 장치.
20. 제19항에 있어서, 상기 다양성 값은 상기 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 혼합 불안증을 포함하는 것인 장치.
21. 제20항에 있어서, 상기 혼합 불안증은 상기 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 공분산을 계산함으로써 계산되는 것인 장치.
22. 제20항에 있어서, 상기 다양성 값은 상기 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 상관 계수를 포함하는 것인 장치.
23. 제19항 내지 제22항 중 어느 한 항에 있어서, 상기 분석기 및 상기 출력 장치의 동작을 제어하는 장치의 사용자가 이용할 수 있는 그래픽 사용자 인터페이스를 더 포함하는 것인 장치.
24. 제23항에 있어서, 상기 분석기는 복수의 투자 기회의 쌍을 분석하는 데, 그 투자 기회의 쌍은 투자 기회의 집합에 속하며,

    상기 그래픽 사용자 인터페이스는 투자 기회의 집합의 제1 부분 집합 및 제2 부분 집합을 선택하는데 이용할 수 있고,

    상기 제1 부분 집합으로부터 하나의 투자 기회 및 상기 제2 부분 집합으로부터 투자 기회로 이루어진 쌍이 각각 만들어지는 것인 장치.
25. 제24항에 있어서, 상기 다양성 값은 상기 제1 집합에 속하는 상기 각각의 투자 기회마다의 행 및 상기 제2 집합에 속하는 상기 각각의 투자 기회마다의 열을갖는 테이블로서 상기 출력 장치에 디스플레이되고,

    상기 투자 기회의 각각의 쌍에 대한 결과는 상기 제1 부분 집합의 상기 투자 기회의 쌍의 요소에 대한 행과 상기 제2 부분 집합의 상기 투자 기회의 쌍의 요소에 대한 열의 교점에 나타나는 것인 장치.
26. 제24항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 집합에서 상기 투자 기회를 선택하는데 이용할 수 있는 것인 장치.
27. 제23항에 있어서, 상기 그래픽 사용자 인터페이스는 상기 분석기가 이용하는 기간을 선택하는데 더욱 이용할 수 있는 것인 장치.
28. 투자 기회의 집합을 투자 수행을 위해 분석하는 유형의 개량 장치로서,

    상기 장치는,

    상기 투자 수행 정보에 관한 적어도 하나의 동작을 수행함으로써 상기 집합의 각 투자 기회마다 소정의 기간을 커버하는 투자 수행 정보를 분석하는 분석기와,

    상기 각각의 투자 기회에 대한 분석기의 분석 결과를 출력하는 출력 장치를 포함하고,

    상기 개량 장치는 다음과 같은 표현식,

    (평균(기간 중 n 보조 기간의 경과에 따른 샤프지수)) /

    (StdDev(n 보조 기간의 경과에 따른 샤프지수))의 결과를 각각의 투자 기회에 대하여 계산하는 동작을 포함하는 것인 장치.
29. 데이터 스토리지, 프로세서, 사용자 인터페이스 및 디스플레이를 갖춘 시스템을 이용하여 적어도 2개의 투자 기회의 집합의 수행을 분석하고, 상기 데이터 스토리지에는 상기 집합의 각각의 투자 기회마다 소정의 기간을 커버하는 투자 수행 정보가 저장되는 방법으로서,

    상기 사용자 인터페이스에 의해, 상기 프로세서는 상기 저장된 투자 수행 정보를 이용하여 상기 집합의 투자 기회마다 헌터 지수를 계산하고, 상기 투자 기회마다의 헌터 지수를 상기 디스플레이에 디스플레이하는 단계와,

    상기 사용자 인터페이스에 의해, 상기 프로세서는 상기 저장된 투자 정보를 이용하여 상기 적어도 한 쌍의 투자 기회에 대한 혼합 불안증을 계산하고, 상기 적어도 한 쌍의 투자 기회에 대한 혼합 불안증을 디스플레이에 디스플레이하는 단계를 포함하는 것인 방법.
30. 제29항에 있어서, 상기 사용자 인터페이스에 의해 상기 프로세서가 상기 혼합 불안증을 계산하는 단계에서, 상기 프로세서는 쌍으로 이루어지는 투자 기회의 공분산을 계산함으로써 혼합 불안증을 계산하는 것인 방법.
31. 투자 기회의 집합을 분석하는 분석 장치용 사용자 인터페이스로서,

    상기 분석 장치는 상기 집합의 투자 기회마다 소정의 기간을 커버하는 투자 수행 정보를 분석하는 분석기를 포함하고,

    상기 사용자 인터페이스는,

    적어도 상기 투자 기회의 집합 및 기간을 선택하는 선택 인터페이스와,

    상기 선택된 기간에 관하여 선택된 투자 기회의 집합에 대해 상기 분석기에 의해 실행될 동작들을 선택하고, 상기 분석기가 상기 선택된 동작의 실행을 시작하는 것을 지정하는 감별 인터페이스와,

    상기 선택된 투자 기회의 집합으로부터 한 쌍을 선택하고, 각각의 쌍에서 상기 투자 기회의 수행은 위험의 다양성에 관하여 분석기에 의해 비교되며, 상기 분석기가 상기 수행의 비교를 시작하는 것을 지정하는 모색 인터페이스를 포함하는 것인 분석 장치용 사용자 인터페이스,