BENQI
BENQI는 Avalanche 블록체인에 구축된 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜로, AVAX에 대한 리퀴드 스테이킹, 대출 및 차입, 그리고 검증인 인프라 서비스를 제공합니다. Rome Blockchain Labs와의 협업을 통해 개발되었으며, 2026년 기준 보고된 총 예치 자산(TVL)은 228,230,000달러, 사용자 수 80,000명 이상, 50개 이상의 프로토콜 통합을 기록하며 Avalanche에서 가장 큰 규모의 애플리케이션 중 하나가 되었습니다.[1][7]
개요
BENQI는 Avalanche 기반의 종합 DeFi 허브로 운영되며, 리퀴드 스테이킹, 대출 및 차입, 그리고 밸리데이터 부트스트래핑을 촉진하도록 설계되었습니다. 프로토콜의 핵심 서비스에는 AVAX를 위한 BENQI Liquid Staking, 머니 마켓 활동을 위한 BENQI Markets, 그리고 Avalanche 밸리데이터 및 서브넷(Subnets) 출시를 위한 Ignite가 포함됩니다. BENQI는 탈중앙화 금융 참여와 아발란체 네트워크 보안 유지에 대한 자본적 및 기술적 장벽을 낮추는 것을 목표로 합니다.[1]
이 프로토콜은 풍부한 유동성과 탈중앙화 거래소, 대출 시장, 리스테이킹 프로토콜 및 커스터디 플랫폼 전반에 걸친 통합을 통해 아발란체의 주요 애플리케이션으로 자리 잡았습니다. BENQI의 제품들은 AVAX 및 기타 디지털 자산에 대한 유틸리티와 수익 기회를 제공하는 동시에, 개인 및 기관 사용자가 아발란체의 DeFi 및 스테이킹 생태계에 접근할 수 있도록 구조화되어 있습니다.[1][8][7]
역사
BENQI는 2021년 8월 Avalanche Rush 인센티브 프로그램과 함께 Avalanche에서 출시되었으며, 대출 및 유동 스테이킹 플랫폼의 유동성을 확보하기 위해 초기 300만 달러를 할당받았습니다.[7] 프로토콜이 확장됨에 따라 BENQI의 총 예치 자산(TVL)이 28억 달러, 대출액 10억 달러, 사용자 14,000명을 돌파한 후 400만 달러의 Avalanche Rush 인센티브가 추가로 투입되었습니다.[7]
시간이 흐르면서 BENQI는 기존의 대출 시장에서 유동 스테이킹 및 검증인 서비스로 확장하여 AVAX를 위한 BENQI Liquid Staking과 Ignite 검증인 인프라 플랫폼을 도입했습니다.[1] 2024년 초부터 2025년까지 BENQI의 유동 스테이킹 제품은 Avalanche 스테이킹 생태계의 핵심 부분이 되었으며, sAVAX는 스테이킹된 AVAX 중 증가하는 비중을 차지하고 수천 명의 활성 스테이커가 프로토콜을 사용하게 되었습니다.[9][8]
2026년까지 BENQI는 2억 2,823만 달러의 TVL, 8만 명 이상의 사용자, 그리고 DeFi 프로토콜, 지갑 및 기관 플랫폼 전반에 걸친 50개 이상의 통합 사례를 보고했습니다.[7] 이 기간 동안 프로토콜은 대출 제품의 확장과 통합을 모두 경험했으며, 오라클 관련 리스크 관리 사건 이후 Avalanche 생태계 시장(Avalanche Ecosystem Markets)을 점진적으로 종료하기도 했습니다.[7]
기술 및 아키텍처
BENQI의 아키텍처는 높은 처리량과 낮은 트랜잭션 수수료를 활용하기 위해 Avalanche C-Chain 위에 구축되었습니다. 이 프로토콜은 DeFi 생태계 내에서 각각 고유한 기능을 수행하는 네 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다: BENQI Liquid Staking, BENQI Markets, Ignite, 그리고 Node Voting입니다. 이러한 컨트랙트와 서비스들은 함께 작동하여 AVAX의 리퀴드 staking, 핵심 및 격리 시장에서의 대출 및 차입, 그리고 Avalanche에서의 validator 조정 및 위임을 가능하게 합니다.[1]
BENQI Liquid Staking (BLS)
BENQI Liquid Staking은 사용자가 자신의 AVAX 토큰을 스테이킹하고 리퀴드 스테이킹 토큰인 sAVAX를 받을 수 있게 해줍니다. 이 sAVAX는 staking 보상으로 인해 AVAX 가치가 지속적으로 축적되며, 유동성을 유지하면서 추가 수익을 얻기 위해 BENQI 자체 대출 및 차입 플랫폼을 포함한 다양한 DeFi 프로토콜에서 활용될 수 있습니다. BLS의 핵심 특징은 사용자가 Avalanche C-Chain에서 직접 스테이킹할 수 있다는 점이며, MPC 기반 인프라를 사용하여 자동으로 브릿징이 처리되므로 자산을 P-Chain으로 브릿징할 필요가 없습니다.[2][9]
sAVAX 토큰은 Avalanche DeFi 생태계 전반에 걸쳐 널리 통합되도록 설계되어, 사용자가 스테이킹 보상을 계속 받는 동시에 자동화된 마켓 메이커(AMM), 대출 플랫폼, 수익 애그리게이터 및 리스테이킹 프로토콜에 배포할 수 있도록 합니다.[9][10]
BENQI Markets (BLM)
BENQI Markets는 사용자가 자신의 crypto 자산을 공급하여 이자를 얻거나 과담보 대출을 통해 자금을 빌릴 수 있는 탈중앙화 대출 및 차입 프로토콜입니다. 이 플랫폼은 모든 포지션을 모니터링할 수 있는 사용자 인터페이스를 제공하며, 사용자가 예치 전 잠재적 수익을 평가할 수 있도록 실시간 및 과거 이자율 데이터를 제공합니다.[1][8]
이곳은 두 가지 주요 시장 유형을 특징으로 합니다:
- 핵심 시장(Core Markets): AVAX 및 USDC와 같이 유동성이 높은 자산을 위해 설계되었으며, 주요 대출 및 차입 풀 역할을 합니다.
- Avalanche 생태계 시장: 이 시장은 롱테일 cryptocurrencies 및 토큰화된 real-world assets(RWA)를 포함한 더 넓은 범위의 자산을 지원합니다. 한 시장의 변동성이나 유동성 문제가 다른 시장에 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 전문화된 위험 관리 프레임워크를 통합하여 DeFi 참여자들에게 더 큰 유연성을 제공합니다.[2][1]
Ignite
Ignite는 Avalanche validators 및 서브넷을 출시하고 운영하는 프로세스를 단순화하기 위해 BENQI에서 개발한 솔루션입니다. 이는 Avalanche에서 인프라를 운영하려는 기관, 개발자 및 고급 Web3 사용자를 대상으로 하며, 일반적으로 validator 배포에 필요한 기술적 복잡성과 상당한 초기 자본 문제를 해결합니다.[1]
Ignite는 두 가지 주요 옵션을 제공합니다:
- 종량제 (Pay-As-You-Go, PAYG): 이 옵션은 사용자가 대규모의 선행 AVAX 스테이킹 없이 주간 수수료를 지불하여 검증인을 운영할 수 있게 합니다. MEV(최대 추출 가능 가치) 솔버와 같은 단기 사용 사례에 적합합니다.
- 스테이킹 (Stake): 사용자는 QI 토큰을 스테이킹하고 호스팅 비용을 지불하여 자동화된 검증인을 운영할 수 있으며, 기술적인 세부 사항을 관리할 필요 없이 QI 보상을 받을 수 있습니다.[2][1]
노드 투표 (Node Voting)
노드 투표는 BENQI Miles 토큰 보유자가 Avalanche 네트워크의 특정 검증인을 지원할 수 있도록 하는 거버넌스 기능입니다. 사용자는 BENQI Miles로 투표함으로써 BENQI의 유동 스테이킹 풀에 있는 AVAX가 검증인에게 위임되는 방식에 영향을 미칩니다.[1][11]
유동 스테이킹 풀은 AVAX를 35/65 비율로 위임합니다. 35%는 BENQI Miles 풀을 통한 커뮤니티 투표에 따라 위임되며, 나머지 65%는 최소 기준을 충족하는 모든 검증인에게 무작위로 할당됩니다. BENQI Miles는 "Flex 옵션"을 통해 적립할 수 있는데, 이 옵션에서는 사용자가 QI를 스테이킹함에 따라 마일리지가 점진적으로 쌓이며 특정 기간이 지나면 모든 혜택을 누릴 수 있습니다. 스테이킹 즉시 마일리지를 적립할 수 있지만 스테이킹 해제 시 대기 기간이 발생하는 "Lock 옵션"도 제안되었습니다.[1][11]
보안 (Security)
BENQI는 투명성을 높이고 위험을 완화하기 위해 감사, 위험 관리 파트너십, 공개 오픈 소스 코드베이스를 통해 보안을 우선시합니다. 어떤 블록체인 프로토콜도 완전히 위험에서 자유로울 수는 없지만, BENQI는 잠재적인 스마트 컨트랙트 및 청산 위험을 인지하고 모니터링 및 위협 방지를 위해 외부 제공업체를 고용하고 있습니다.[1]
BENQI의 보안 및 위험 관리 파트너는 다음과 같습니다:
- Chaos Labs: 위험 관리 및 분석을 제공합니다.[2]
- Hexagate: 실시간 위협 방지 솔루션을 제공합니다.[2]
- Immunefi: 프로토콜을 위한 버그 바운티 프로그램을 운영합니다.[2]
- zeroShadow: 보안 분석 및 모니터링에 기여합니다.[2]
QI 토큰
BENQI 생태계의 네이티브 거버넌스 및 유틸리티 토큰은 QI입니다. 이는 프로토콜의 거버넌스, 인센티브 구조 및 인프라 서비스에서 핵심적인 역할을 합니다.[11]
- 거버넌스: QI 토큰 보유자는 QI를 스테이킹하여 생태계 내 거버넌스 권한을 나타내는 BENQI Miles(구 veQI)를 받을 수 있습니다. BENQI Miles는 노드 투표, 검증인에 대한 AVAX 위임 지시와 같은 거버넌스 프로세스에 참여하는 데 사용될 수 있으며, BENQI가 탈중앙화됨에 따라 더 광범위한 프로토콜 거버넌스로 확장될 예정입니다.[11]
- 유틸리티: QI는 사용자가 유동성을 제공하고 BENQI 마켓 및 리퀴드 스테이킹에 참여하도록 장려하기 위해 유동성 마이닝 프로그램을 통해 배포됩니다. 스테이킹된 QI와 축적된 BENQI Miles는 Ignite의 종량제(Pay-As-You-Go) 검증인 서비스 할인 및 검증인 위임에 대한 영향력 강화와 같은 혜택도 제공할 수 있습니다. QI의 총 공급량은 7,200,000,000개입니다.[11]
사용 사례
BENQI는 Avalanche DeFi 생태계 내에서 몇 가지 주요 활용 사례를 지원합니다. 개인 및 기관 사용자는 BENQI Liquid Staking을 통해 AVAX를 스테이킹하고 sAVAX를 받을 수 있으며, 이를 통해 기초적인 staking 보상을 받는 동시에 거래, 대출 및 유동성 공급을 위한 유동성을 유지할 수 있습니다.[9] sAVAX는 대출 시장에서 collateral(담보)로 사용되거나, liquidity pools(유동성 풀)에 공급되거나, 리스테이킹 프로토콜에 배치되어 사용자가 여러 애플리케이션에 걸쳐 수익을 겹쳐 쌓을 수 있게 해줍니다.[10]
BENQI Markets를 통해 예치자는 AVAX 및 USDC와 같은 자산을 공급하여 이자를 얻고, 차입자는 거래, 유동성 공급 또는 헤징 전략을 위해 과담보 대출을 이용할 수 있습니다.[1] 과거 이자율 데이터와 수익률 전망을 포함하여 업데이트된 플랫폼 인터페이스는 사용자가 대출 및 차입 기회를 보다 투명하게 평가할 수 있도록 설계되었습니다.[8]
인프라 중심의 사용자 및 기관은 Ignite를 사용하여 초기 AVAX 요구 사항을 줄이면서 Avalanche validators(검증인) 및 서브넷을 출시할 수 있으며, 운영 요구 사항에 맞춰 비용과 보상을 조정하기 위해 종량제(Pay-As-You-Go) 또는 QI 스테이킹 옵션 중에서 선택할 수 있습니다.[1] 거버넌스 참여자는 QI를 스테이킹하여 BENQI Miles를 축적하고, Node 투표를 사용하여 AVAX 위임을 검증인에게 지시하고 스테이킹 보상 분배에 영향을 미칩니다.[11]
생태계
BENQI는 탈중앙화 거래소, 대출 시장, 리스테이킹 프로토콜, 커스터디언 및 게이밍 플랫폼을 포함하는 더 넓은 Avalanche DeFi 생태계의 일부로 작동합니다. 2026년 기준, 이 프로토콜은 50개 이상의 통합을 보고했으며, 이는 다른 애플리케이션을 위한 유동성 및 staking 프리미티브로서의 역할을 반영합니다.[7]
sAVAX는 파트너 프로토콜 전반에 걸쳐 통합되어 자동화된 마켓 메이커(AMM), 대출 시장 및 리스테이킹 플랫폼에서 사용되며, 사용자가 스테이킹 보상을 받는 동시에 DeFi 전략 전반에 걸쳐 자본을 배치할 수 있도록 합니다.[9][10] Anchorage Digital 및 Binance Wallet과 같은 커스터디 및 지갑 제공업체와의 통합을 통해 기관 고객과 중앙 집중식 커스터디에서 온체인 스테이킹으로 자금을 이동하는 사용자들에게 sAVAX 접근성을 확장합니다.[8]
Avalanche의 애플리케이션 레이어 내에서 BENQI의 대출 시장은 NXPC와 같은 자산을 지원하여 Nexpace 및 MapleStory Universe와 같은 게이밍 생태계를 DeFi 차입 및 대출에 연결합니다.[8] Pharaoh Exchange와 같은 플랫폼과의 협력 이니셔티브는 BENQI의 liquidity pools을 파생 상품 및 거래소와 연결하여 대출 공급과 레버리지 거래 수요 사이의 피드백 루프를 생성합니다.[8]
제품 (Products)
BENQI의 제품군은 Avalanche에서 스테이킹, 대출 및 인프라 서비스를 함께 제공하는 네 가지 주요 서비스를 중심으로 구성되어 있습니다. BENQI 리퀴드 스테이킹(Liquid Staking)을 통해 사용자는 AVAX를 스테이킹하고 sAVAX를 받을 수 있습니다. sAVAX는 스테이킹 보상이 누적되는 양도 가능한 토큰으로, 여러 DeFi 프로토콜에 걸쳐 통합되어 있습니다.[9]
BENQI Markets는 자산 공급 및 대출을 위한 머니 마켓을 제공하며, 유동성이 높은 토큰을 위한 핵심 시장(Core Markets)과 롱테일 토큰 및 토큰화된 실물 자산을 포함한 광범위한 자산을 위한 Avalanche 생태계 시장(Avalanche Ecosystem Markets)으로 구분됩니다.[1] Ignite는 하드웨어를 관리하거나 큰 초기 자본 요구 사항 없이 Avalanche 인프라를 운영하려는 사용자를 대상으로 종량제(Pay-As-You-Go) 및 QI 스테이킹 옵션을 갖춘 검증인(validator) 및 서브넷 배포 서비스를 제공합니다.[1]
BENQI Miles를 기반으로 하는 노드(Node) 투표 시스템은 사용자가 BENQI의 AVAX 위임량 중 일부를 특정 검증인에게 할당할 수 있도록 함으로써 거버넌스를 검증인 인센티브와 연결합니다.[11] 이러한 제품들을 통해 BENQI는 Avalanche 생태계 내에서 유동성 허브이자 인프라 계층으로서 자리매김하고 있습니다.
파트너십
BENQI는 생태계를 강화하고 서비스를 확장하기 위해 전략적 파트너십을 형성해 왔습니다. 가장 기초적인 파트너십은 프로토콜이 구축된 blockchain인 Avalanche와의 파트너십으로, 여기에는 네트워크의 DeFi 성장을 가속화하기 위해 2021년 8월에 시작된 300만 달러 규모의 공동 liquidity mining 이니셔티브가 포함됩니다.[7]
Avalanche 생태계 내에서 BENQI는 통합 및 대출 시장을 확장하기 위해 다른 프로젝트들과 협력해 왔습니다. 2024년 7월에 Trader Joe 및 Coq Inu Avax와 함께 초기 격리된 Avalanche 생태계 시장(Isolated Avalanche Ecosystem Markets)을 출시했으며, 이후 NXPC와 같은 자산을 상장하여 게임 중심 토큰을 BENQI의 대출 플랫폼에 연결했습니다.[5][8]
BENQI는 또한 기관 및 인프라 제공업체와도 파트너십을 맺었습니다. Anchorage Digital은 BENQI의 sAVAX를 통합하여, 기관 고객이 Anchorage의 수탁 인프라를 통해 AVAX를 스테이킹하고 sAVAX를 발행하는 동시에 기관 규모로 Avalanche의 liquid staking 생태계에 접근할 수 있도록 했습니다.[8] BENQI는 Binance Wallet과 협력하여 사용자가 수탁 자산에서 온체인 staking으로 자금을 이동할 때 발생하는 마찰을 줄임으로써 sAVAX에 대한 접근을 간소화했습니다.[8]
거래 및 유동성 분야에서 BENQI는 Pharaoh Exchange와 파트너십을 맺고 대출 시장을 Avalanche의 파생상품 거래 유동성과 연결했으며, 이를 통해 BENQI를 Pharaoh 플랫폼의 트레이더 수요를 충족하는 자본 공급원으로 포지셔닝했습니다.[8]
자금 조달
출시 이후, BENQI는 Avalanche Rush 이니셔티브로부터 700만 달러 이상의 인센티브를 지원받았습니다. 첫 300만 달러는 유동성 공급과 사용자 유입을 장려하기 위해 프로토콜 출시와 함께 2021년 8월에 투입되었습니다.[7] 이후 BENQI가 총 예치 자산(TVL) 28억 달러, 대출액 10억 달러, 사용자 수 14,000명을 돌파함에 따라 추가로 400만 달러가 할당되었으며, 이는 Avalanche의 주요 DeFi 프로토콜로서의 초기 성장을 반영합니다.[7]
팀 및 거버넌스
BENQI는 프로토콜의 스마트 컨트랙트 및 인프라에 대한 엔지니어링 지원을 제공하는 개발사인 Rome Blockchain Labs와 협력하여 개발되었습니다.[7] 거버넌스는 생태계 내에서 스테이킹된 거버넌스 권한을 나타내는 QI 토큰과 BENQI Miles를 중심으로 이루어집니다.[11]
BENQI의 거버넌스 로드맵에 따르면, 창립 팀이 초기에는 프로토콜 결정을 감독하지만, QI 보유자와 BENQI Miles 참여자가 주요 매개변수 및 업그레이드에 투표하는 DAO 구조로 점진적으로 탈중앙화할 계획을 명시하고 있습니다.[11] AVAX 위임을 위한 노드 투표는 BENQI Miles 기반 거버넌스의 첫 번째 주요 응용 사례이며, 광범위한 프로토콜 거버넌스는 시간이 지남에 따라 확장될 것으로 예상됩니다.[11]
발전 사항
2025년과 2026년에 BENQI는 여러 제품 및 인프라 업데이트를 도입했습니다. 2026년 5월 10일, 프로토콜은 사용자가 브리징 경로를 수동으로 관리하지 않고도 모든 EVM 호환 체인에서 BENQI 대출을 상환할 수 있는 크로스체인 대출 상환 기능을 출시했으며, 이는 여러 네트워크에 자산이 분산된 차입자들의 번거로움을 줄이는 것을 목표로 합니다.[7] 이전의 인터페이스 업그레이드에서는 BENQI Markets UI에 실시간 및 과거 이자율 데이터와 예치 수익률 미리보기를 추가하여 대출 및 차입 결정에 대한 투명성을 강조했습니다.[8]
BENQI는 탈중앙화 거래소, 대출 시장, 리스테이킹 프로토콜 내 배포를 포함하여 Avalanche 생태계 전반에 걸쳐 sAVAX 통합을 지속적으로 확장했으며, 개인 및 기관 사용자 모두가 유동 스테이킹에 간편하게 접근할 수 있도록 Binance Wallet 및 Anchorage Digital과의 통합도 진행했습니다.[8][10]
2026년 5월 4일, Chaos Labs는 운영 지갑을 겨냥한 의심스러운 활동을 감지했으며, 이에 따라 BENQI는 예방 조치로 Avalanche Ecosystem Markets를 일시 중단했습니다.[7] Ecosystem Markets는 Chaos Edge Oracle에만 의존한 반면, BENQI의 Core Markets는 Chainlink와 Chaos Edge Oracle을 모두 사용하는 이중 오라클 아키텍처를 사용하여 Core Markets가 Chainlink 전용 피드로 전환하고 운영을 유지할 수 있도록 했습니다.[7] 사건 이후 BENQI는 2026년 5월 14일, NXPC를 제외한 Avalanche Ecosystem Markets의 모든 자산을 정리할 것이라고 발표했으며, 사용자가 자금에 영향 없이 포지션을 종료할 수 있도록 5월 21일에 담보 계수를 50%로, 5월 28일에 0%로 축소했습니다.[7]
Chaos Labs는 운영 지갑 침해를 국가 수준의 공격과 유사한 것으로 규정했으나, Chaos Oracle Network 자체는 침해되지 않았으며 사용자 자금 손실도 없었다고 보고했습니다.[7] BENQI는 인프라를 다변화하고 단일 오라클 시스템에 대한 의존도를 낮추기 위한 광범위한 노력의 일환으로 추가 오라클 제공업체를 평가하고 있다고 밝혔습니다.[7]
